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创业板注册制“诚邀”险资入市,4月险企调研中小、创业板次数占比85%

2020-05-05 16:24:08


原标题:创业板注册制“诚邀”险资入市,4月险企调研中小、创业板次数占比85% 来源:财联社

中国太保创业板注册制改革拉开帷幕。

4月27日,为推进创业板改革并试点注册制,完善创业板市场多空平衡机制,深交所、中证金融及中国结算共同制定了《创业板转融通证券出借和转融券业务特别规定(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),并公开向社会征求意见。其中第五条“出借人”一栏提出要扩大出借人范围,明确表示符合条件的保险资金等机构投资者可作为出借人参与证券出借。

同时,酝酿已久的创业板注册制揭晓,昨日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》,其中,也明确要求推动保险资金等中长期资金入市。这是继2014年1月8日原保监会明确放行险资投资创业板上市公司股票后的又一大政策利好。

在政策允许的情况下,险资是否闻风而动?多家险企资管人士认为,这对于险资投资是个好事情,可以盘活手中的权益资产,满足市场需求,又能创造收益。“若有合适标的可作为增强收益的一种方式”,一家大型上市险企资管部管理人士对《财联社·保险频道》记者表示。

然目前政策刚出,多数险企仍在操作层面讨论是否可以做、如何做。险资还需综合考虑出借期间股票的波动、基本面变化、出借利率等方面的因素及实际组合收益水平、流动性情况。一家大型寿险公司资管部人士指出,“大多数保险机构会谨慎入场。”

中国太保可作为增强收益的一种方式

中国太保深交所、中证金融及中国结算共同推动保险资金作为出借人参与证券出借,政策虽放开,以“沉稳”、“谨慎”闻名的险资能否响应?

“保险业会尽快研究制订相关举措,险资要支持实体经济,促进战略性新兴产业发展,同时也要获取合理的收益并且有效管控投资风险。”一位大型寿险公司投资管理部人士如此对《财联社·保险频道》记者表示。

中国太保而对于整个行业的配置情况,其坦言,“即使政策允许险资还要看各自的需求,每家公司都有各自的资金配置策略,同时也要综合考虑实际组合收益水平及流动性情况。”

中国太保一家中型寿险公司权益投资人士对此次政策放开表达了积极的态度,“险资会考虑创业板出借股票方面的投资,长期持有的股票,如果不考虑择时,不选择短期卖出,既满足了市场需求,又能创造收益,何乐而不为呢?”

中国太保证券出借,即将股票或债务证券出借给第三方,使投资者获取微薄的额外收入。证券的借入者需要这些证券来建立空头头寸或者冲销交易失误,出借者则收到作为抵押的现金以保证所出借证券的安全。

一位大型上市险企资管部管理人士直言,“我的第一反应是如果有合适的标的,其实际上是可以作为增强收益的一种方式,但目前保险资金作为出借人出借股票方面的投资还要看风险和收益之间的关系。”

“保险资金作为出借人出借股票,这个‘出借’实际上股票是媒介,出借是方式,利率是目的,因为股票只是借给投资者,所有权没有转移,其国债结构的出借标的有所不同,所以仍需要看具体办法是如何制定的。”上述大型上市险企资管部管理人士具体阐述道,“因为股票还是出借人所有权,所以还需考虑出借期间股票的波动、基本面变化、出借利率等方面的因素,如果这些都不合适的话,那就无法操作。”

中国太保诚然,目前政策刚出,大多险企仍处于了解和判断阶段,还未上升到决策层面。一家大型寿险公司资管部人士亦表示,“目前我们还是在操作层讨论这个事情可不可做、如何做,还没有到决策层面。就个人而言,这对保险资金是个好事情,可以盘活手中的权益资产,但要看怎样评估和管理操作风险。”

但上述大型寿险公司资管部人士表示,“大多数保险机构会比较谨慎。”

中国太保监管推动险资投资创业板

4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过的《创业板改革并试点注册制总体实施方案》明确指出要推动保险资金等中长期资金入市。而自2009年10月开市以来,创业板一直是险资投资的“禁地”,直至2014年1月8日,原保监会才明确放行险资投资创业板上市公司股票,此次更是明确要求推动保险资金等中长期资金入市。

中国太保“这只是对创业板上市的方式作了一个改变,但不改变市场本身的现状和投资价值,会改变未来上市公司的结构。”上述上市险企资管部管理人士认为,“对保险资金来讲不会因为新的政策就闻风而动,根本在于其还需对每一个投资标的做仔细的投资价值分析才能知道是否值得投资。”

上述中型寿险公司权益投资人士指出,“今天大盘的走势就反应了这个影响,长期来说政策肯定是促进市场越来越透明,好公司越来越受益的。”

截至收盘,沪指下跌0.19%,收报2810.02点;深成指上涨0.47%,收报10501.15点;而创业板上涨幅度最多,上涨0.60%,收报2030.72点。

中国太保星石投资创始人、首席执行官杨玲指出,“创业板试点注册制后,涨跌幅限制从目前的10%调整为20%,创业板的股价波动将会加大,那么机构投资者在选股上需要更加严格,从基本面研究出发,有真实业绩支撑的成长性公司即价值成长性公司会更受关注。”

同时其表示,“此次创业板对退市制度进行了修改完善,简化退市程序、优化退市标准,完善创业板公司风险退市警示制度。随着可投资标的的逐步扩容,标的的稀缺性将会降低,尾部企业的淘汰和出清有望加快,壳资源价值将会大幅降低,资源不断地向优质企业集中。”

值得注意的是,据wind数据显示,今年4月以来,险资共计对51家A股上市公司调研达169次,而对39家中小板和创业板个股调研次数达144次,占比高达85%。而自今年二月份以来,险资调研“中小创”已然成为风潮。

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